光線傳媒8.3億入股新麗傳媒
電視劇企業(yè)不斷有“大買(mǎi)賣(mài)”上演，最新的一筆大宗交易買(mǎi)主是北京光線傳媒股份有限公司。
10月25日開(kāi)始停牌的光線傳媒昨晚公告稱(chēng)，以8.2926億元受讓王子文持有的新麗傳媒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新麗傳媒”）27.642%股權(quán)。
根據(jù)草案計(jì)算，此次光線傳媒入股新麗傳媒，2012年市盈率（PE）高達(dá)36.73倍。盡管新麗傳媒為A股IPO待審企業(yè)，其股權(quán)流通性有望大舉改善，但傳媒分析師仍然認(rèn)為光線傳媒的入股價(jià)偏貴。
新麗傳媒CEO套現(xiàn)
光線傳媒昨日公告稱(chēng)，公司已于10月25日與新麗傳媒及其股東王子文簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，股權(quán)收購(gòu)資金為自有資金。
公告顯示，新麗傳媒成立于2007年，注冊(cè)于浙江橫店，是一家以影視劇內(nèi)容及其衍生產(chǎn)品的投資、制作和運(yùn)營(yíng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的文化傳媒企業(yè)。新麗傳媒在電視劇領(lǐng)域的投資有《北京愛(ài)情故事》、《懸崖》、《辣媽正傳》等，而參投的有名電影則包括，《山楂樹(shù)之戀》、《失戀33天》等。
新麗傳媒第一大股東曹華益持股32.7756%，為實(shí)際控制人。本次交易前，王子文以4560.93萬(wàn)元的出資額，持有27.642%的股份，位列公司第二大股東。
光線傳媒董秘王牮昨日表示，王子文目前為新麗傳媒CEO（首席執(zhí)行官）。
根據(jù)公開(kāi)報(bào)道，王子文于18歲獨(dú)自留學(xué)澳大利亞，2005年回國(guó)后開(kāi)始自己創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦了一家文化公司，投資人民大會(huì)堂的音樂(lè)新年會(huì)，2007年創(chuàng)建“寶馬會(huì)”，當(dāng)時(shí)為中國(guó)最大的寶馬資訊社區(qū)網(wǎng)站，線下是國(guó)內(nèi)最大的寶馬車(chē)主俱樂(lè)部，注冊(cè)的寶馬車(chē)主會(huì)員達(dá)3萬(wàn)多人，同年被媒體評(píng)為中國(guó)十大美女CEO；2008年受湖南衛(wèi)視的邀請(qǐng)，主持中國(guó)第一檔名人電視博客《零點(diǎn)鋒云》，節(jié)目的主要對(duì)話嘉賓是財(cái)經(jīng)界的著名企業(yè)家，比如王石、王健林、馮侖、唐駿等；2009年投資新麗傳媒，擔(dān)任CEO。
對(duì)于參股投資新麗傳媒的作用，光線傳媒稱(chēng)，公司可以加強(qiáng)在電視劇領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，與公司的電視劇投資業(yè)務(wù)形成良好的互補(bǔ)，同時(shí)，與公司的電視節(jié)目等業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，從而進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，通過(guò)投資收益和未來(lái)雙方可能的業(yè)務(wù)合作及協(xié)同效應(yīng)，預(yù)計(jì)投資利潤(rùn)率較好，能夠有效提高公司的資產(chǎn)回報(bào)率和股東價(jià)值。
值得注意是，新麗傳媒在IPO排隊(duì)期間，也曾對(duì)外發(fā)聲要獨(dú)立上市。在證監(jiān)會(huì)上周五公布的最新一期《首次公開(kāi)發(fā)行股票上交所申報(bào)企業(yè)基本信息情況表》上，新麗傳媒仍在列，擬登陸上海證券交易所，目前審核狀態(tài)仍為“初審中”。
“溢價(jià)率相對(duì)偏高”
值得關(guān)注的是，新麗傳媒在光線傳媒公告中的特別提示說(shuō)明，對(duì)照市場(chǎng)上整體水平，新麗傳媒的溢價(jià)率仍然相對(duì)偏高。
光線傳媒公告顯示，截至2013年6月30日，新麗傳媒總資產(chǎn)為9.12億元，凈資產(chǎn)為4.37億元。2012年度及2013年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.05億元和1.04億元，凈利潤(rùn)分別為8167.58萬(wàn)元和3662.5萬(wàn)元。被收購(gòu)方則預(yù)計(jì)新麗傳媒2014年稅后凈利潤(rùn)達(dá)到1.5億元。
根據(jù)公告，目前新麗傳媒注冊(cè)資本16500萬(wàn)元，即總股本為1.65億股，以其2012年凈利潤(rùn)計(jì)算，對(duì)應(yīng)每股收益為0.495元，而光線傳媒收購(gòu)27.642%股權(quán)對(duì)應(yīng)的股份數(shù)為4560.93萬(wàn)股，為此光線傳媒收購(gòu)價(jià)為18.18元/股，對(duì)應(yīng)PE為36.73倍。新麗傳媒今年上半年每股收益為0.222元，若按照全年0.4444元收益簡(jiǎn)單計(jì)算，其收購(gòu)價(jià)對(duì)應(yīng)的今年動(dòng)態(tài)PE更是高達(dá)40.95倍。
面對(duì)收購(gòu)價(jià)過(guò)高的提問(wèn)，王牮未予直接回答，只稱(chēng)定價(jià)原因公告已說(shuō)明，“完全是談判的結(jié)果”。
光線傳媒在公告中稱(chēng)，估值綜合考慮了新麗傳媒的行業(yè)地位、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備以及未來(lái)盈利狀況，由雙方協(xié)商確定。
昨日，亦有行業(yè)分析師表示，現(xiàn)在影視劇企業(yè)的收購(gòu)PE在12～15倍，即使考慮到具有一定財(cái)務(wù)投資的意義，但價(jià)格實(shí)在太高。另外，新麗傳媒雖然不錯(cuò)，但這種類(lèi)型的公司國(guó)內(nèi)也不少，排隊(duì)上市的影視劇制作公司也不止它一家。
另?yè)?jù)光線傳媒公告，近期從搜狐網(wǎng)總編輯位置上離職的劉春將進(jìn)入公司董事會(huì)擔(dān)任董事。
10月25日起，光線傳媒停牌，停牌前收于43.15元/股。
